汤墓
2019-05-23 13:07:05

B奥斯顿(美联社) - 你越了解,越好。 然而,从绩效数据到法律披露,有很多关于共同基金的信息,可以理解你真正需要知道的是什么。

在过去的三周里,许多投资者已经能够查看属于这一类别的新信息。 在基金公司的网站上,他们可以点击可用的货币市场基金列表,查看每日更新,显示货币基金投资组合的市场价值微小变化。

普通投资者和机构将这些安全港投资作为现金停车场,暂时不受股票市场或债券市场收益率较高的部分影响。

1月9日,高盛成为第一个发布货币基金每日价值的公司。 此后,超过六家其他公司也纷纷效仿或宣布了类似的计划。 它们包括最大的货币基金提供商Fidelity Investments,以及Federated Investors,BlackRock,JPMorgan和Charles Schwab等名称。

普通投资者审查这些数字的实用价值很小。 货币基金相对较少受到关注,因为它们是低风险投资,即使在最好的时期,它们的短期债券组合也会产生微小的回报。

但通过自愿进行这些日常披露,货币基金行业所做的不仅仅是为投资者服务。 它试图让监管机构相信它有一定程度的变化,希望能够采取更加深远的规则来稳定货币基金。

货币基金研究员Crane Data的彼得克兰说:“突然之间,该行业的宗教信仰就变得透明了。” “它给监管机构带来了麻烦。”

由于其在转型中的领导地位,现在就说明美国证券交易委员会将如何应对行业的开放性还为时过早。 但这一举措可以让监管机构相信,没有必要要求资金来持有亏损储备 - 目前没有 - 或者没有必要限制投资者提取现金的速度。

产生更多行业反对意见的建议是,货币基金份额的价值浮动,而不是保持在目前固定的每股1美元。 允许货币资金定价略高于或低于1美元,将反映基金在特定时间持有的市值。

凭借近2.7万亿美元的资产,货币基金在金融危机期间在金融系统中的关键作用变得清晰起来。 2008年9月,一个大型货币基金崩溃,投资者在几天内从货币基金中掏出了超过3000亿美元。 短期信贷市场冻结,政府通过延长临时担保来拯救货币资金。 这给公司和地方政府财务主管带来了麻烦,他们利用货币基金股东投入的现金来满足工资和购买等短期需求。

危机过后,该行业基本上采用新的SEC规则来稳定货币资金。 但一些监管机构表示需要进行其他改变。 该行业表示,诸如取款限制和浮动资产价值等提议将使得货币基金变得如此缺乏吸引力,以至于投资者完全退出这些基金。

去年夏天,前美国证券交易委员会主席玛丽·夏皮罗(Mary Schapiro)支持的限制令她无法获得五人小组的大部分支持。 奥巴马总统已提名Mary Jo White取代Schapiro。 在奥巴马再次当选后的一周,金融稳定监督委员会敦促美国证券交易委员会采取更严格的规则,如果她的任命获得批准,就会对怀特施加压力。

在预期中,该行业已经推出了关于货币基金价值的新的每日公开披露。 他们提供的信息远远多于公司几年前开始向监管机构提供的每月更新信息。

根据Crane Data的数据,到目前为止,货币基金正在进行日常披露,覆盖了该行业一半以上的资产。 但也有一些坚持。 一个是Vanguard,它认为其大部分货币基金投资者都是个人,而不是那些可能对频繁披露更感兴趣的机构。

Vanguard发言人表示,Vanguard最大的货币基金价值每日变化,资产达1220亿美元,这一变化微乎其微。

事实上,到目前为止,每日披露信息几乎没有令人担忧的信息。 资本顾问集团(Capital Advisors Group)的研究主管兰斯潘(Lance Pan)表示,如果这种情况持续存在,就可能表明不需要更严格的货币基金规则,该集团评估企业财务主管等投资客户的风险。

Crane Data在1月22日追踪的200多只基金中,每只基金的净资产价值都超过每股1美元。 平均而言,基金公布的市值为1.0002美元,即一美元和百分之二十便士。 通常,值四舍五入到小数点后四位。

“跟踪这个的任何人都应该看到很多零,”Crane说。 “到目前为止,没有9个,这很好。”

例如,报告价值99.9999美分的基金意味着暂时低于每股1美元的基准,以最新价值衡量。 然而,从基金中提取现金的投资者仍然可以收回他们投资的每一美元1美元,因为披露信息反映了市场的最新资产定价,而不是投资者在兑换时获得的收益。

价值略低于1美元的基金除非跌破99美分,否则不会“打破”。 这就是储备初级基金所发生的事情,该基金在金融危机期间崩溃了。

新的每日资产价值披露并未发现任何资金面临破产风险,这并不奇怪。 市场目前没有像2008年那样面临压力。

下次遇到麻烦时,Crane将检查是否有任何资金可能会有破产的风险。 然而,就目前而言,普通投资者几乎没有必要关注新的披露。

“世界上发生的任何事情都非常重要,足以显着提升基金的净资产价值,这可能是报纸上非常重要的事情,”Crane说。 “所以你可以保持警惕,而不是看着所有这些零。”

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