张羹
2019-07-17 08:22:45

一位 19世纪的民粹主义者杰德鲁·杰克逊(ndrew Jackson),他的肖像现在悬挂在特朗普总统的椭圆形办公室里,并没有通过贬低言辞在历史上留下自己的印记。

当一个政府颁布法律将财富和权力转移给精英时, 在1832年否决美联储的前身时 ,“社会的卑微成员 - 农民,机械师和劳动者 - 既没有时间也没有时间对自己有利的保护手段,有权投诉。“

正是杰克逊所使用的阶级战策略,特朗普的竞选风格与他自己的竞争格局相比,参议院少数派的两名成员正在采用股票回购。

首席执行官Chuck Schumer和Bernie Sanders表示,在特朗普的第一年减税政策导致减税后,首席执行官常常用来吸引投资者,回购金额飙升至1万亿美元。 如果扼杀它们也恰好也会削弱减税政策,那么白宫的标志性成就已经证明不如华尔街那么受欢迎,舒默和桑德斯认为这是一个奖励。

一项法案正在起草,这将阻止那些不向员工提供诸如每小时15美元的最低工资,医疗保险和全额资助养老金等公司的回购,这是“让美国企业负责确保该国工人的责任的开始获得体面的工资和体面的福利,“桑德斯在Facebook视频中解释道。

这位77岁的佛蒙特独立人士曾与参议院民主党人保持联系并于2016年寻求该党的总统候选人提名,他表示他可能会在2020年再次尝试,加入一个自由候选人领域,其中包括全民医疗保健的原因,以及为工人提供更多投入。 。

遏制股票回购已被评论家抓住,作为企业在2017年减税后为自己和所有者提供回报而不是扩大经营和创造新工作的证据,旨在吸引那些拥有中低收入员工经济增长10年的经济增长少于富裕的同行。

“我们所说的是'尊重你的工人',”桑德斯说。

参议院少数党领袖舒默认为,企业美国公司在过去几十年里一直关注工人和社区,现在只为股东服务。 他说,管理人员专注于提高股票价格而没有工人的帮助,“他们做这件事的方式,最重要的是这些股票回购。”

虽然这个词在华尔街之外可能是神秘的,但这种做法很简单。 要理解它,请记住,公开交易的公司的价值是通过将每个已发行股票的价格加在一起来确定的; 如果个人股票的价格发生变化,公司的价格也会发生变化。

相信公司价格过低的首席执行官和公司董事会可以通过回购投资者的股票来推动其回升。

这不仅会给那些可能对其股票失去兴趣的股东带回现金,理论上它也可以通过创造额外需求来推高股价 - 就像美联储通过购买数万亿美元的政府债券来提振市场一样金融危机之后。

还有另一个好处。 高级公司高管的薪酬通常与利润增长挂钩,通常以每股收益来衡量,这是一种将净收入除以已发行股票数量的人为结构。

在公司收入没有增长或增长低于投资者预期的时期,回购股票减少了未偿还的数量,并推动了每股收益的增长。 例如,如果一家拥有100,000股股票的公司每年获得100万美元的净收入,那么它将报告每股1,000美元的收益。 通过回购50,000股,其管理层可将净收入提升至每股2,000美元。

“当他们没有履行他们欠下的养老金义务时,这些公司会做回购,这让我感到愤怒,”舒默说。 他认为,对工人来说,更多的好处是:“这对公司来说更好,对工人更好,对美国更好。”

去年减税后,企业确实投资了员工和新工厂 - 例如, , 和都提高了入门级员工的工资 - 美国公司在2018年授权进行股票回购的资金超过了TrimTabs是一家追踪股票市场流动性的独立投资研究公司。

1万亿美元比减税生效前一年增加了69%,并创下2015年7,790亿美元的历史新高。

这是一种趋势,证券和交易专员罗伯特杰克逊,特朗普的任命者, 公司应该限制高管在回购期间出售自己股票的能力。

去年夏天他在一次演讲中说:“我们需要我们的公司创造一种长期的,可持续的价值,这种价值可以带来美国家庭建立未来的稳定工作。” “公司董事会和高管应该致力于这些投资,而不是兑现短期金融工程。”

在杰克逊发表评论不到一年后,西尔斯的债权人指责前首席执行官埃迪兰伯特及其对冲基金ESL Investments在去年年底申请破产之前,利用回购剥夺这家具有百年历史的零售商的价值。

但如果回购可能被滥用,它们也是一种有价值的工具。

华尔街坚持认为,当一家公司缺乏更高回报率的投资选择时,向投资者返还现金是公平的。

“股票回购是股东实现回报的一种方式,”代表超过300万家企业的美国商会税务政策和经济发展副总裁Caroline Harris说道, 他们使50%的美国人受益。投资者,如退休人员或希望为未来储蓄的家庭。 该立法旨在解决一个根本不存在的问题。“

企业领导人同意。 飞机制造商波音公司是美国最大的制造商,去年以90亿美元的价格回购了2600万股,其董事会最近批准以同样的方式再投入200亿美元。 摩根大通是该国最大的银行,仅在2018年的最后三个月就回购了57亿美元。

“认为股票回购和股息存在问题是一个巨大的错误,”首席执行官杰米·戴蒙去年夏天表示,当国会将最高企业税率从35%降至21%时,企业如何释放现金。

“这是资本市场的自然功能和资本的适当部署,”他补充说。 “个人可能会用它来买房;公司可能会将其作为风险资本进行部署。我不明白任何人都可以说这是一件坏事。它来自那些对资本市场运作方式一无所知的人。”

投资银行高盛(Goldman Sachs)前负责人劳埃德•布兰克费恩(Lloyd Blankfein)对此表示赞同。 他在推特上表示,“一家公司过去常常被鼓励向股东返还资金,因为它无法为自己的回报再投资。” “这笔钱不会消失,它会重新投资于能够推动经济和就业的高增长业务。那是不是很糟糕?”