汤恹
2019-05-29 01:09:12

W ASHINGTON(美联社) - 公司正在向股东发放特别款项,以便在1月1日上涨之前利用较低的股息税率。但投资者应该注意:并非所有特殊付款都是平等的。

有些公司借了很多钱来支付款项。 在其他人看来,这笔付款相当于企业自助,奖励那些也参与董事会的大股东。

标准普尔道琼斯指数高级指数分析师霍华德•西尔弗布莱特(Howard Silverblatt)表示,除了这些公司之外,还有数十家公司决定将1月份的股息转移到12月份 - 当你考虑税收优势时,这是明智之举。

“一月份给我付款,或者十二月给我付款:这对公司没什么影响,”Silverblatt说。 “作为一个股东,如果你在一月份给我付款,你最好有一个很好的解释。”

这是因为1月份的支付金额几乎可能是最高收入者必须支付股息的税率的三倍 - 从15%(自2003年以来的15%)增加到43.4%。

如果允许十年之久的减税政策在今年年底到期,股息将像普通收入一样征税,普通收入的最高税率将从35%上升至39.6%。

高收入者将额外支付3.8%以抵消巴拉克奥巴马总统医疗改革的成本。

国会中的奥巴马和共和党人正在争论普通收入的最高税率是否会增加。 共和党人宁愿将股息税保持在15%,但也没有公开强硬。

据Silverblatt称,在11月1日至12月5日期间,349家公司提高了股息或支付了特别股息。 这比11月和12月全年支付的314笔不规则股息要高。 Silverblatt预计,如果华盛顿不断徘徊,早期股息的上涨速度将会加快。

许多公司不仅仅是提高普通支付金额。 他们宣布特殊的一次性红利,以便在持续时享受较低的税率。 这些特殊的红利可以极大地改变公司的财务状况。

专家表示,通常情况下,当董事会宣布特别股息时,这是经济实力的标志。 这种信心可以吸引投资者并提升公司的股价。

但这些不是正常时期。 有这么多公司宣布特别股息,专业交易员对日常投资者发出警告。

“如果他们真的认为这是正确的计划,那么他们就已经做到了,”管理对冲基金TF Market Advisors的Peter Tchir说道。 他认为有些公司没有考虑他们决策的长期成本。

“人们应该搜查这些公司,看看他们是否在信贷方面对自己造成了一些损害,”他说。

事实证明,许多特殊红利并非来自公司自大萧条开始以来一直存在的众所周知的现金。

好市多上个月宣布派发每股7美元的特别股息,约合30亿美元。 为了支付这笔费用,该公司借了35亿美元。 这导致评级机构惠誉(Fitch)降级好市多(Costco),尽管其评级仍然相对较高。 Costco拒绝发表评论。

高管在与财务分析师的电话会议上表示,生产杰克丹尼尔斯和其他酒类的布朗福尔曼公司将以现金和债务的组合支付每股4美元的特别股息。 这相当于8.532亿美元。

首席财务官唐纳德·伯格(Donald Berg)在电话会议上表示,此举是谨慎的,因为“我们有着良好的资本管理记录。”

“我们最近的股息公告强化了我们作为一家专注于为所有股东提供高风险调整回报的公司的地位,”伯格说。 Brown-Forman没有回应进一步评论的请求。

对于一些公司而言,特别股息似乎是反对可能加税的声明。

“FOREGONE TAX RATES STIMULATE SHAREHOLDER PAYBACK,”Fallgo和Shasta软饮料公司National Beverage Corp.发布的新闻稿引发了头条新闻。 “'爱国主义' - 只要我们能装瓶!” 发布结束。

后来,当National Beverage将其特别股息的规模定为每股2.55美元,总额为1.181亿美元时,它向投资者保证不会有现金紧缩。 董事长兼首席执行官尼克卡波雷拉在公告中表示,该决定部分基于“我们的最大股东承诺在发生这种情况时提供额外的股权”。

卡波雷拉指的是他自己。 他直接或通过他控制的公司拥有公司74%的流通股。 对他而言,特殊股息在税前价值为8730万美元。

根据目前的税率,他将支付约1310万美元的股息。 通过尽早从公司取出资金,卡波雷拉为自己节省了可能已经捐给政府的2450万美元。 National Beverage拒绝发表评论。

Pemberton Financial Planning的汤姆彭伯顿表示,公司支付可疑的特殊股息以满足大股东的情况并不罕见 - 特别是当他们坐在董事会上时。

“如果我是一个大股东,我会说,'嘿,让我们继续并获得特别的红利,'”他说。 他说,普通投资者不应该因为特殊股息而“购买股票或不购买股票”。

市场上充斥着各种例子。 Opt-Sciences公司的董事会宣布,每股65美分的特别股息“为股东提供即将到期的现行股息税待遇的好处,”总裁兼首席执行官安德森麦凯布在公告中表示。 一位董事亚瑟·卡尼亚(Arthur Kania)的家族控制着该公司近66%的股票。

专家表示,这类决策在股东相对较少的小公司中更为常见。 但有些大牌球员有时会参与其中。

甲骨文在12月份以每股18美分的股息收购,取代了未来三个季度应该支付的股息。 在公告中,该公司指出“甲骨文首席执行官和最大股东没有参与此事的审议或投票” - 提到亿万富翁首席执行官拉里埃利森,他拥有该公司约23%的股票。 甲骨文拒绝置评。

可能会提高股息税,但这些税并非不可避免。 在立法者和奥巴马总统达成协议之前,至少在理论上,一切都在谈判桌上。

但到目前为止的辩论主要集中在富人的税率上,对股息率几乎没有影响。 这就是为什么如此多的公司得出的结论是,明年的股息率可能会上升。

Silverblatt表示,通过发行特别股息,公司正在攫取经济实力,而这些公司必须能够支持它们。

“这是一次大规模特殊红利的信念飞跃,”他说,“特别是当那里存在很多不确定因素时。”

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可以通过www.twitter.com/wagnerreports与Daniel Wagner联系。